Acceso clientes
Operaciones M&A: asesoría en fusiones y adquisiciones para empresas medianas
Vender, comprar o fusionar una empresa exige precisión: una mala valoración o una estructura fiscal inadecuada puede comprometer años de esfuerzo y crecimiento empresarial sólido.
En Greconsult acumulamos más de 50 años asesorando decisiones complejas. En M&A, esa experiencia técnica se traduce en análisis, seguridad y control operativo real constante.
Acompañamos cada operación desde la valoración hasta el cierre: fiscalidad, due diligence, garantías y negociación para lograr una transacción eficiente, técnicamente sólida y bien defendida.
Qué incluye nuestro servicio de operaciones M&A
Valoración de empresa
Elaboramos un informe de valoración con metodología adecuada al tipo de empresa y sector: múltiplos de EBITDA, descuento de flujos de caja, valor patrimonial ajustado. El objetivo no es un número teórico sino un rango de precio defendible ante cualquier comprador o vendedor con asesores propios.
Estructuración fiscal de la operación
La diferencia entre una operación bien estructurada fiscalmente y una mal planificada puede representar cientos de miles de euros en la factura tributaria. Analizamos las opciones disponibles (venta de acciones vs. activos, régimen especial de fusiones y escisiones del Impuesto de Sociedades, diferimiento fiscal) y recomendamos la estructura óptima para cada caso.
Due diligence fiscal y contable
Si vas a comprar una empresa, necesitas saber exactamente qué contingencias fiscales, laborales y contables asumes. Realizamos la revisión documental completa: declaraciones fiscales de los últimos ejercicios, situación con la AEAT, pasivos laborales, estado de los libros contables, contratos relevantes. Los riesgos ocultos en una adquisición no gestionada bien pueden superar con creces el precio pagado.
Negociación de garantías y representaciones
Asesoramos en la negociación de las cláusulas de garantía del contrato de compraventa: declaraciones y garantías del vendedor, mecanismos de ajuste de precio, cuentas de garantía (escrow), cláusulas de indemnización. Coordinamos con los abogados de la operación para que el clausulado refleje el resultado de la due diligence.
Planificación de la integración post-operación
Cerrar la transacción es la mitad del trabajo. Asesoramos en la integración de las estructuras contables y fiscales tras la operación: unificación de perímetros consolidados, gestión de los activos y pasivos asumidos, y adaptación de la estructura fiscal del grupo resultante.
Reestructuración societaria vinculada a la operación
Muchas operaciones de M&A requieren una reorganización previa de la empresa objetivo o adquirente: aportaciones de rama de actividad, escisiones parciales, creación de holdings. Ejecutamos estas operaciones con plena cobertura fiscal y registral.
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Cómo trabajamos en una operación de M&A
Paso 1: Análisis de situación y objetivos
Entendemos la situación de partida: por qué se quiere vender, comprar o fusionar, cuál es el plazo estimado, qué expectativas de precio existen y qué restricciones hay (socios, financiación, situación fiscal). Con esa información definimos el alcance del encargo.
Paso 2: Valoración y precio de salida o entrada
Elaboramos el informe de valoración o revisamos el de la contraparte. Establecemos el rango de precio defendible y la argumentación técnica detrás de cada cifra. En una negociación, quien llega con la valoración mejor sustentada tiene ventaja.
Paso 3: Estructuración y planificación fiscal
Diseñamos la estructura de la operación que minimiza la carga fiscal para el vendedor y/o el comprador, y que es sostenible ante una eventual inspección de la AEAT. No basta con que funcione en papel: tiene que ser coherente con la realidad económica de la transacción.
Paso 4: Due diligence (comprador) o preparación del data room (vendedor)
Si eres comprador: realizamos la revisión de la empresa objetivo. Si eres vendedor: organizamos la documentación y anticipamos los puntos que el comprador va a cuestionar, para llegar a la negociación sin sorpresas.
Paso 5: Acompañamiento al cierre
Asesoramos durante la negociación del contrato y hasta la firma ante notario. Coordinamos con los abogados los aspectos fiscales y contables del clausulado. Una vez cerrada la operación, gestionamos las obligaciones fiscales derivadas (plusvalías, retenciones, comunicaciones registrales).
Por qué Greconsult para tus operaciones M&A
Más de 50 años en fiscalidad corporativa compleja
Greconsult opera desde 1975. Las operaciones de M&A no son un servicio nuevo que se añade al catálogo: son la aplicación natural de décadas de experiencia en fiscalidad de empresas, reestructuraciones societarias y relaciones con la Agencia Tributaria. Eso significa que conocemos los precedentes, los criterios de inspección y los límites reales de la planificación fiscal en este tipo de operaciones.
Interlocutores directos con capacidad de decisión técnica
En una operación M&A, los tiempos importan y los errores son caros. Los socios de Greconsult, Ramón Toro y Luis Martínez, son los interlocutores directos en este tipo de encargos. No hay delegación a perfiles junior en el análisis técnico.
Cobertura integral sin dispersión de responsabilidades
Una operación M&A activa simultáneamente el área fiscal, contable, laboral y societaria. En Greconsult cubrimos todas sin necesidad de coordinar con cuatro despachos distintos. La coherencia entre áreas reduce el riesgo de que la due diligence fiscal diga una cosa y la contable diga otra.
Experiencia con operaciones de grupos internacionales
Tenemos experiencia directa en operaciones que involucran estructuras societarias en España y Latinoamérica: holdings iberoamericanos, reestructuraciones de grupos con matriz extranjera, adaptación de estructuras a la normativa española. Para empresas con componente internacional, ese conocimiento es difícil de encontrar en un despacho de proximidad.
Para quién es este servicio
Este servicio está orientado a:
- Socios o accionistas de PYMEs y empresas medianas que están valorando la venta total o parcial de su empresa
- Empresarios que quieren adquirir una empresa o ampliar su grupo mediante compras
- Grupos empresariales que necesitan llevar a cabo una fusión por absorción o una escisión previa a una venta
- Empresas con accionariado internacional que quieren reorganizar su estructura en España antes o después de una operación corporativa
Este servicio no está orientado a:
- Operaciones de M&A de grandes corporaciones cotizadas que requieren banco de inversión con capacidad de financiación propia
- Transacciones inferiores a 500.000 EUR de valor empresa donde la estructura del coste de asesoramiento no es proporcional al tamaño de la operación
Si tienes dudas sobre si tu situación encaja, consúltanos. En 30 minutos podemos decirte con honestidad si podemos ayudarte y en qué medida.
Fusiones y adquisiciones en Madrid: operaciones corporativas desde Chamartín
Madrid concentra la mayor parte del M&A de mediana empresa en España. Desde nuestras oficinas en Avenida de Burgos 39, en el distrito de Chamartín, trabajamos con empresas de toda la capital y del norte de Madrid: Tres Cantos, Alcobendas, Las Rozas, así como con grupos con sede en España que tienen operaciones en Latinoamérica.
Opiniones de nuestros clientes
¿Hablamos sobre tu operación?
Si estás en proceso de valorar una venta, una compra o una fusión, el primer paso es una conversación confidencial. Sin compromiso. En Greconsult podemos darte una valoración inicial de la situación y decirte qué pasos tienen más sentido en tu caso concreto.
Preguntas frecuentes sobre operaciones M&A para pymes
¿Cuánto vale mi empresa?
Depende del sector, del EBITDA, del potencial de crecimiento y de la situación del mercado en el momento de la operación. Los métodos más utilizados para pymes son el múltiplo de EBITDA (entre 3x y 7x según sector y crecimiento) y el descuento de flujos de caja. Una empresa bien preparada para la venta vale más que una que llega al proceso sin ordenar. Lo primero que hacemos es una valoración rigurosa que te dé un rango de precio defendible.
¿Qué impuestos se pagan al vender una empresa?
Depende de si se venden acciones o activos, y de la estructura del vendedor (persona física, sociedad). La venta de acciones de una SL por parte de una persona física tributa como ganancia patrimonial en el IRPF (tipos del 19% al 30% según el importe). La venta a través de una sociedad holding puede diferir o reducir significativamente esa tributación si la participación supera el 5% y se cumple el período de tenencia. La planificación previa a la operación es clave para optimizar la factura fiscal.
¿Qué es la due diligence y por qué es importante?
La due diligence es el proceso de revisión exhaustiva de la empresa que se va a adquirir: situación fiscal con la AEAT, contingencias laborales, estado contable real, contratos relevantes, litigios pendientes. Su objetivo es que el comprador sepa exactamente qué está comprando antes de cerrar el precio. Una due diligence mal ejecutada puede dejar al descubierto pasivos no identificados que el comprador asume sin saberlo.
¿Cuánto tarda una operación de M&A?
En operaciones de pyme, el proceso completo desde la valoración inicial hasta la firma notarial suele durar entre 4 y 12 meses. Los plazos dependen de la complejidad de la estructura, del tiempo que tarda la due diligence y de la velocidad de negociación entre las partes. Los procesos se alargan cuando la documentación del vendedor no está ordenada o cuando surgen contingencias no anticipadas.
¿Qué diferencia hay entre vender acciones y vender activos?
En la venta de acciones el comprador adquiere la sociedad completa, incluyendo todos sus pasivos. En la venta de activos el comprador elige qué adquiere. Para el vendedor, la venta de acciones suele ser fiscalmente más eficiente. Para el comprador, la compra de activos da más control sobre lo que se asume. La estructura final de la operación es fruto de la negociación y del análisis fiscal de ambas partes.
¿Se puede fusionar una empresa española con una empresa latinoamericana?
Sí. Existen mecanismos específicos para fusiones transfronterizas dentro de la Unión Europea y para operaciones que involucran empresas de terceros países. En el caso de operaciones con matrices o filiales en Latinoamérica, la estructura depende del convenio de doble imposición aplicable y de la normativa mercantil del país de la contraparte. Es un área en la que Greconsult tiene experiencia directa con clientes de Chile y Argentina.